Prabusirea pietelor imobiliare din tarile dezvoltate si a cererii consumatorilor casnici (cu efecte grave mai ales asupra industriilor auto si electronica) a vulnerabilizat preturile materiilor prime, minereurile metalice neferoase fiind afectate in mod special. Pe de alta parte, preturile au scazut si din cauza retragerii de pe piete a brokerilor institutiilor financiare care in mod traditional sunt raspunzatori pentru tranzactii speculative cu impact major asupra costului materiilor prime.
Insa nu doar piata metalelor este afectata, ci si cea a cauciucului, aflata in stransa legatura cu industria auto. Astfel, pentru pretul cauciucului natural este prognozata o scadere de 44%. Aceasta evolutie este determinata si de ieftinirea petrolului, care sporeste competitivitatea cauciucului sintetic. Dar petrol ieftin inseamna si fibre sintetice competitive, ceea ce inseamna ca oferta de materii prime pentru industria textila va creste intr-o perioada in care cererea scade, punand si in acest caz presiune pe preturi. Totusi, in cazul materiilor prime textile scaderea preturilor nu va fi atat de mare ca in cazul cauciucului sau a minereurilor metalice, intrucat productia de fibre de origine vegetala (in special bumbac) va fi mai mica in acest an.
In 2010 este asteptata o usoara crestere a preturilor materiilor prime, pe fondul scaderii stocurilor si a cresterii increderii investitorilor in relansarea economiilor. Intr-un fel, chiar criza financiara ar putea fi responsabila de cresterea preturilor materiilor prime: de exemplu, sectorul minier a taiat masiv bugetul de investitii inca de anul trecut, cand bancile au capotat in lant si au ingreunat creditarea. In 2009 sunt slabe sanse sa se modernizeze sau sa se extinda exploatarile miniere, ceea ce inseamna ca o eventuala crestere a cererii de minereuri va fi greu de acoperit prin cresterea productiei. Exista deci premise ca preturile materiilor prime sa creasca, insa totul depinde de evolutia cererii, iar analiza EIU nu ofera cifre certe in acest sens.
Preturile metalelor au o evolutie anormala
Specialistii EIU au acordat o atentie deosebita minereurilor metalice neferoase, intrucat cotatiile acestora sunt aparent anormale: preturile au scazut brusc si incredibil de mult, desI stocurile sunt la niveluri minime. Minereurile metalice au inceput sa se ieftineasca inca din al doilea trimestru din 2008, iar in a doua jumatate a anului trecut si in special in intervalul septembrie-decembrie preturile au intrat in cadere libera. Nivelul redus al stocurilor nu a avut efectul normal de incurajare a cresterii preturilor, din cauza prognozelor economice pesimiste (recesiunea prognozata in tarile OECD), dar si din cauza retragerii de pe piata a speculatorilor din domeniul financiar care tranzactionau metale in marja.
Daca estimarile EIU se vor dovedi corecte, preturile metalelor nefereoase ar trebui sa scada cu 47% in 2009 comparativ cu anul trecut. In 2010, este posibil ca preturile sa creasca modest, cu 12%, daca sunt satisfacute doua conditii: nivelul stocurilor ramane scazut si se inregistreaza o tendinta crescatoare a cererii.
Stocurile de aluminiu ar trebui sa scada in acest an, intrucat producatorii din SUA, China si unele state membre ale UE vor inchide fabricile ca raspuns la cererea scazuta. Pornind de la aceste premise, in 2010 ar trebui sa se inregistreze o crestere a preturilor.
In cazul cuprului, avand in vedere reducerile planificate si probabile ale productiei, piata va ramane in linii mari in echilibru in perioada 2009-2010. Cu toate acestea, fara o crestere semnificativa a cererii, preturile nu vor creste decat spre sfar- situl anului viitor.
Spre deosebire de alte metale, in cazul nichelului exista stocuri foarte mari, ceea ce inseamna ca preturile nu vor creste decat daca se inregistreaza o improbabila crestere a cererii. EIU estimeaza ca abia la mijlocul anului 2010 productia de nichel va fi in echilibru cu cererea. Productia de plumb va depasi cererea in acest an, fapt de natura sa conduca la o stabilizare a preturilor la nivelul scazut din momentul actual. Singurul metal in cazul caruia cererea actuala nu este acoperita de productie este staniul, insa perspectiva evolutiei preturilor nu este pozitiva in prima jumatate a acestui an. Pentru zinc, cererea s-a prabusit, dar producatorii au reactionat rapid si nu este preconizat un surplus de metal pe piata in acest an. Prin urmare, preturile nu vor scadea, dar nici de crescut nu se pune problema decat in 2010.
Petrolul se va scumpi din nou in toamna
Cererea mondiala de titei se va diminua in 2009 pentru al doilea an consecutiv, dar reducerea productiei OPEC va stopa continuarea scaderii cotatiilor barilului. Totusi, in mod tradi- tional, cotele de productie stabilite de OPEC nu sunt respectate, din moment ce tarile exportatoare de petrol nu prea au alte marfuri de vandut si nu accepta sa-si vada diminuate incasarile. Astfel, daca scaderea productiei nu va fi la nivelul convenit oficial, exista sanse ca pretul petrolului sa scada in continuare, iar EIU estimeaza pentru 2009 o cotatie medie de 35/37 de dolari (pentru petrolul Brent extras din Marea Nordului, respectiv West Texas Intermediate, standardul nordamerican). Continuarea scaderii cotatiilor petrolului este considerata inevitabila in prima jumatate a acestui an, inclusiv din cauza scaderii cererii pe masura ce recesiunea din unele tari dezvoltate va determina consumatorii sa-si limiteze cheltuielile. In a doua jumatate a anului, exista insa perspectivele unei schimbari, deoarece sunt toate sansele ca stocurile de petrol sa ajunga la niveluri mici exact in momentul in care cererea creste pentru a acoperi consumul sporit in sezonul hibernal.
EIU atrage insa atentia ca prognoza poate fi data peste cap de elemente geopolitice imprevizibile, ce pot afecta producatori din Orientul Mijlociu, Africa si America Latina. Pe de alta parte, avand in vedere turbulentele pietelor financiare, exista oricand posibilitatea ca multi investitori sa speculeze o eventuala cres- tere a pretului petrolului (in prezent, multi speculatori cauta cu disperare o marfa in care sa investeasca) si sa creasca artificial cererea, fortand astfel si urcusul preturilor. Luand in considerare acesti factori perturbatori, EIU considera ca pretul petrolului se poate dovedi extrem de volatil in acest an.
Pentru 2010, se estimeaza cotatii medii de 50 de dolari/ baril, inclusiv din cauza faptului ca productia nu va putea creste prea mult in lipsa unor investitii importante. Iar investitiile in explorare si exploatare au scazut puternic in ultimul timp, din moment ce finantarea a devenit tot mai dificil de obtinut pe fondul nenumaratelor falimente bancare.
